Le président Trump s’en prend encore une fois à la Réserve fédérale. Cette fois, son objectif est la gouverneure Lisa Cook — qu’il veut démettre. En quoi consiste cet assaut sans précédent contre les gardiens de la monnaie ?
Que s’est-il passé ?
Le président américain Donald Trump a annoncé sur Truth Social la destitution immédiate de Lisa Cook du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (Fed). Il s’appuie sur une clause du « Federal Reserve Act ». Une telle mesure est inédite dans l’histoire de la Fed — jamais un président n’avait tenté de chasser un membre de la banque centrale. Quelques jours plus tôt déjà, Trump avait déclaré qu’il « licencierait Cook si elle ne démissionnait pas ».
Qu’accuse-t-il Cook d’avoir fait ?
Trump reproche à Cook d’avoir fourni des informations inexactes lors de la demande de crédits immobiliers. Selon Bill Pulte, à la tête de l’organisme fédéral de financement du logement (FHFA), nommé par l’administration, Cook aurait entre autres déclaré deux résidences principales, ce qui lui aurait permis d’obtenir des conditions hypothécaires plus avantageuses. Trump accuse Cook d’un « comportement trompeur et potentiellement criminel » ainsi que d’un manque de compétence et de fiabilité.
La démarche de Trump a-t-elle une base juridique ?
Le président est effectivement limité dans son pouvoir de destituer des responsables de la Fed. Le « Federal Reserve Act » prévoit que les gouverneurs ont généralement un mandat de 14 ans — sauf s’ils sont destitués « pour une cause valable ». La Cour suprême n’a pas encore donné de définition claire de ce qui peut constituer une telle « cause valable ».
Des spécialistes, comme Peter Conti-Brown de l’Université de Pennsylvanie, insistent toutefois sur le fait que « la cause » pour destituer doit se fonder sur une faute professionnelle et non sur des affaires privées. Le cadre juridique demeure donc flou, mais beaucoup d’éléments plaident contre Trump.
Comment réagit la gouverneure de la Fed ?
Lisa Cook a clairement fait savoir qu’elle compte se battre pour conserver son poste. Son mandat, selon la Fed, court jusqu’au 31 janvier 2038. L’économiste insiste pour être légalement en poste et reproche à Trump d’un dépassement de ses pouvoirs.
« Le président a annoncé vouloir me licencier, « pour des raisons », alors qu’aucune raison valable n’existe — et qu’il n’a pas l’autorité pour agir », déclare-t-on dans une déclaration au nom de Cook par son cabinet d’avocats. « Nous prendrons toutes les mesures nécessaires pour empêcher cette tentative illégale », précise l’avocat de Cook, Abbe David Lowell.
Lisa DeNell Cook est économiste et, depuis 2022, membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (Fed). Elle est la première Afro-Américaine à siéger au sein du conseil de la Fed. Avant sa nomination, elle était professeure d’économie et de relations internationales à l’Université d’État du Michigan, avait mené des bourses de recherche dans les universités prestigieuses de Harvard et de Stanford et avait été, sous la présidence de Barack Obama, économiste en chef au Conseil des Conseillers économiques (CEA).
Comment va la suite ?
Une contestation juridique de la destitution de Cook pourrait être portée jusqu’à la Cour suprême. D’ici là, Cook pourrait rester en fonction de facto. Il est incertain de savoir comment Cook pourrait réellement être écartée si elle oppose une résistance. La Fed dispose de ses propres forces de sécurité.
Quel est l’historique de ce dossier ?
Récemment, le président a multiplé les attaques publiques contre le chef de la Fed, Jerome Powell, remettant en cause ses compétences en tant que président de la banque centrale. Le contexte est la politique de taux d’intérêt décidée par la Fed, qui ne correspond pas aux souhaits autoproclamés du « ténébreux partisan des bas taux » Trump.
Depuis l’entrée en fonction de Trump en janvier 2025, les autorités monétaires hésitent à réduire les taux — non pas malgré, mais à cause de Trump. Selon les économistes, la politique douanière de l’administration pourrait pousser les prix à augmenter pour les consommateurs américains. Le maintien des taux bas par la Fed nourrit la colère du président.
Pourquoi Trump veut-il que la Fed abaisse les taux ?
Des taux plus bas facilitent les emprunts pour les entreprises et les ménages. Les entreprises peuvent investir plus facilement, les ménages peuvent financer plus aisément des prêts hypothécaires ou l’achat de biens de consommation comme les voitures. Cela soutient la croissance de l’économie américaine — et Trump aimerait s’en attribuer le crédit lors de ses campagnes, notamment lors des prochaines élections de mi-mandat.
Des taux plus bas entraînent aussi en règle générale une hausse des cours boursiers, les actions devenant plus attractives par rapport aux obligations. Or Trump voit les marchés boursiers comme un indicateur clé de l’impact de sa politique. Enfin, des taux plus bas facilitent le refinancement de la dette publique américaine, offrant à l’administration plus de marge budgétaire.
Trump porte-t-il atteinte à la réputation de la Fed ?
Oui, répondent clairement les experts. Cette tentative de politiser la Fed constitue une attaque contre son indépendance. Depuis les années 1970, l’indépendance de la Fed est vue comme une condition sine qua non du statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale et de l’attrait des obligations d’État américaines comme « valeur refuge ».
Quels risques prend Trump dans tout cela ?
Trump court le risque que les investisseurs perdent confiance dans la crédibilité et l’indépendance de la Fed. Cela pourrait provoquer d’énormes turbulences sur les marchés mondiaux et priver les États-Unis de la possibilité de refinancer leur dette publique colossale, évaluée à plusieurs milliers de milliards de dollars, via les marchés financiers. À tout le moins, la stabilité du système financier mondial est en jeu.
Comment réagissent les bourses ?
La bataille de pouvoir autour du personnel de la Fed crée de l’incertitude et de la nervosité sur les marchés. Les rendements des obligations d’État américaines augmentent, le dollar se replie. Les cours des actions en Asie et en Europe reculent — même si la perspective de baisses de taux, accentuée par l’attitude agressive de Trump, était en général positive pour les actions, car elles deviennent plus attractives par rapport aux obligations. Cependant, les investisseurs semblent accorder une importance croissante à l’indépendance d’une politique monétaire américaine non politisée.
