Wechsel zum IWF
EZB-Direktorin Schnabel tritt im Januar vorzeitig ab
Cette économiste allemande de premier plan se dirige vers Washington pour prendre un nouveau rôle au Fonds Monétaire International (FMI). Le remaniement pourrait s’avérer intéressant, car la présidente de la BCE pourrait elle aussi quitter son poste prématurément.
La directrice allemande de la BCE, Isabel Schnabel, quittera ses fonctions au début de 2027 et passera au Fonds Monétaire International (FMI). Comme l’a indiqué la BCE, le départ prendra effet début janvier 2027.
Schnabel prendra le 4 janvier la direction du département Marchés financiers et marchés de capitaux au FMI. « D’ici là, Madame Schnabel conservera son poste actuel et continuera d’assumer ses tâches. » Elle est, en tant que directrice, responsable du secteur des opérations sur les marchés.
Conseil européen clarifie la succession
Le comité d’éthique de la BCE a jugé qu’aucune période transitoire n’était nécessaire. En raison de son départ, Schnabel ne sera toutefois plus impliquée dans les affaires liées au FMI pendant le reste de son mandat au sein du conseil des gouverneurs de la BCE. La succession sera déterminée par le Conseil européen.
Si nécessaire, les tâches de Schnabel au sein du directoire seraient temporairement réparties entre les autres membres après son départ, selon la banque centrale. Son mandat de huit ans à la BCE devait normalement expirer fin 2027.
Schnabel s’était fortement engagée en faveur de l’euro
Schnabel se présentait comme l’une des avocates les plus déterminées d’instruments de gestion de crises, tels que l’achat d’obligations d’État et l’intervention sur les marchés obligataires. Elle soutenait que les interventions sur les marchés obligataires étaient indispensables pour prévenir la fragmentation financière et, en fin de compte, protéger l’euro.
« Notre engagement envers l’euro est notre instrument contre la fragmentation », avait déclaré Schnabel en 2022. « Cet engagement ne connaît pas de frontières. Et notre bilan, en cas d’intervention nécessaire, le confirme. »
Ces propos avaient ouvert la voie à l’annonce, à l’été de la même année, d’un nouveau programme d’achat d’obligations par la BCE — un programme jusqu’alors inédite et non utilisé — qui s’inscrivait dans la continuité de la promesse de l’ancien président de la BCE, Mario Draghi, qui, il y a une décennie, avait exhorté à « faire ce qu’il faut » pour préserver l’euro.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a salué Schnabel « pour sa contribution exceptionnelle » au cours des sept dernières années. Elle a largement contribué à moderniser le fonctionnement de la BCE afin de répondre aux défis du XXIe siècle.
Drei Spitzenposten neu zu besetzen
Avec son départ anticipé, il devient plus probable que le renouvellement des postes de haut niveau à la BCE se fasse via une solution groupée. Les dirigeants des pays de la zone euro pourraient ainsi pourvoir simultanément à trois postes vacants au directoire de la BCE. Fin juin 2027, le mandat du chef économiste Philip Lane prendra fin, et en octobre 2027, celui de la présidente Lagarde.
Depuis des mois, des rumeurs indiquent que Lagarde pourrait quitter son poste avant l’élection présidentielle française d’avril 2027 afin de faciliter la recherche du successeur. Selon des médias, la Française pourrait même prendre la présidence du Forum économique mondial au cours de l’année 2027.
« Paket-Lösung » pour plusieurs postes?
Bien que théoriquement chaque État puisse prétendre au siège de Schnabel, l’Allemagne, la France et l’Italie disposent de facto d’un siège permanent au directoire. Si l’Allemagne remplaçait Schnabel par un autre candidat, cela équivaudrait à renoncer à une éventuelle candidature à la présidence de la BCE lorsque le poste de Lagarde sera vacant.
Pour cette raison, des sources proches du dossier estiment qu’un accord sur le siège de Schnabel serait vraisemblablement lié à une entente couvrant les deux autres postes.
Bundesbankpräsident Nagel als möglicher EZB-Chef
L’Espagne plaide pour que Pablo Hernández de Cos, directeur général de la Banque des Règlements Internationaux (BRI), devienne président de la BCE. Les Pays-Bas avancent l’ancien président de leur banque centrale Klaas Knot. De plus, le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, est aussi cité comme l’un des candidats potentiels au poste de chef de la BCE. Par ailleurs, la France espère obtenir le poste de chef économiste, selon des personnes proches du dossier.
Schnabel est, avec Lagarde, la seule femme au sein du collège de direction de la BCE. Le directoire de la BCE se compose du président, du vice-président et de quatre autres membres, chacun nommé pour un mandat non renouvelable de huit ans.
Représentants allemands aux mandats courts
Le départ anticipé de Schnabel s’inscrit dans une série de départs précoces de représentants allemands à la BCE. Ainsi, le directeur BCE Jürgen Stark a quitté ses fonctions de manière anticipée à la fin de 2011. Le membre du conseil Jörg Asmussen est resté moins de deux ans à son poste. Et la directrice allemande Sabine Lautenschläger a quitté son siège prématurément fin octobre 2019.
